Mare Group, società di ingegneria quotata su Euronext Growth Milan, ha firmato un accordo vincolante per acquisire il 51% di Proser, azienda di Roma che dal 1996 progetta, produce e assiste apparati elettronici ed elettromeccanici per il settore aerospaziale.
I dettagli dell’operazione
Mare Group pagherà circa 1,6 milioni di euro per il 51%, interamente in denaro al closing.
L’enterprise value di Proser è di 2,8 milioni, circa quattro volte l’Ebitda atteso per il 2026, stimato in circa 0,7 milioni su ricavi per circa 5 milioni. Tenendo conto di una cassa netta di circa 0,3 milioni al 30 giugno, l’equity value del 100% è di circa 3,1 milioni.
Nel 2025 Proser ha chiuso con ricavi per 4,1 milioni, un Ebitda di 0,6 milioni e una cassa netta di 0,5 milioni.
Il restante 49% resta a Cosmoline, società della famiglia Barbetti che oggi è l’unico socio di Proser. Mare Group avrà un’opzione di acquisto e Cosmoline una di vendita, esercitabili per sei mesi dal 1° maggio 2030.
Il prezzo delle opzioni sarà pari a cinque volte la media dell’Ebitda adjusted degli esercizi chiusi dopo il closing, più la posizione finanziaria netta adjusted, con un minimo di circa 1,4 milioni. In caso di esercizio anticipato sono previsti aggiustamenti.
L’operazione sarà coperta con mezzi propri e/o con le linee di credito attivate per le acquisizioni. L’impatto sull’indebitamento finanziario netto consolidato di Mare Group è stimato in circa 2,8 milioni, includendo la passività per l’opzione di vendita sul 49%.
Il closing è atteso entro il 31 dicembre 2026 ed è subordinato, tra l’altro, all’esito positivo della procedura Golden Power.
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Il contesto
L’operazione si inserisce nella strategia di crescita per acquisizioni di Mare Group, guidata dall’amministratore delegato Antonio Maria Zinno. L’intesa con Proser arriva a pochi giorni dall’annuncio dell’acquisizione di Ass.El., comunicata il 2 novembre, e punta a completare il presidio della filiera elettronica: dalla progettazione dei componenti all’integrazione degli apparati, fino al collaudo e all’assistenza post-vendita.
Per Zinno, i due passaggi vanno letti insieme. “Con l’acquisizione di Ass.El., annunciata il 2 novembre scorso, abbiamo rafforzato l’elettronica nella nostra filiera. Con Proser questa linea si completa, coprendo così il ciclo di vita di interi apparati, dalla progettazione al post-vendita, passando per la produzione e il collaudo. L’elettronica per A&D è ora un intero dominio su cui costruire offerte integrate per grandi programmi nazionali ed europei”, ha dichiarato.
L’articolo Mare Group accelera nell’aerospazio e compra il 51% di Proser è tratto da Forbes Italia.