In un normale giorno feriale, alle 5 del mattino, il miliardario dell’edilizia Pat Neal comincia a prepararsi per andare al lavoro mentre riflette sui mercati azionari e obbligazionari. “Il processo di pensiero inizia di solito sotto la doccia e si conclude entro le 8 del mattino”, racconta. Tra le domande che si pone c’è anche: “Cosa farà oggi il Treasury Bill a 10 anni?”.

Ma Neal non possiede alcun Treasury Bill (titoli di Stato Usa). In realtà, non possiede nemmeno un’obbligazione o un’azione quotata in Borsa. Segue quei mercati soltanto per prevedere come le loro oscillazioni influenzeranno i comportamenti di spesa dei potenziali acquirenti di case. Per quanto riguarda se stesso, invece, quasi tutta la sua fortuna, stimata in 1,2 miliardi di dollari, è investita nella sua società di costruzioni, Neal Communities, che ha costruito 25.000 abitazioni, tutte in Florida.

“Mi piace controllare il mio futuro”, spiega Neal, 76 anni, che reinveste nel suo business fin da quando lo ha fondato, nel 1970. “Non ho uno stile di vita costoso. E la mia pensione è la mia impresa. Non abbiamo bisogno di fondi pensione perché non abbiamo intenzione di andare in pensione”. Quando Neal — che si assegna uno stipendio annuo di 150.000 dollari — ha bisogno di liquidità, vende lotti di terreno edificabile. Ne possiede circa 26.000, alcuni in joint venture o insieme ai suoi figli, e ne stima il valore medio tra i 50.000 e i 150.000 dollari ciascuno.

La storia di Pat Neal

I primi investimenti di Neal erano più diversificati. L’ex senatore statale della Florida ha imparato mille modi per guadagnare crescendo a Des Moines, Iowa, negli anni Cinquanta e Sessanta: imbottigliava e vendeva detersivo, tagliava l’erba, consegnava giornali. Con il suo furgone trasportava alcuni coetanei e affittava i loro servizi di pulizia e trasloco. Già alle superiori guadagnava migliaia di dollari all’anno — a volte più di sua madre, che era insegnante.

Il suo primo investimento risale alla metà degli anni Sessanta, intorno ai 16 anni: 100 azioni di Iowa Beef Packers, pioniere della lavorazione industriale della carne. Ricorda di averle acquistate per circa 1.500 dollari (equivalenti a circa 15.400 dollari di oggi), ovvero 15 dollari l’una. Conservò le azioni fino al secondo anno di università, quando stima di averle vendute per circa 3.000 dollari (oggi circa 26.900), raddoppiando l’investimento.

Ma la fortuna non durò. Il suo primo broker lo convinse a investire nella Delta Corporation of America, una società della Florida che offriva prestiti per case mobili, nei primi anni Settanta. Neal comprò 100 azioni a 28 dollari. Dopo un breve picco a 34,50 dollari nell’ottobre del 1971, il titolo crollò in seguito a una brutta trimestrale, e continuò a scendere. Il broker gli consigliò di mediare al ribasso, e lui lo fece — fino a quando Delta non fallì a metà decennio. “Mi chiese di acquistare a 14 dollari per abbassare il prezzo medio. L’ho fatto, e ho seguito il titolo fino a zero”. (Il broker lasciò il settore finanziario e divenne macellaio).

Gli investimenti nell’edilizia

Neal dice di aver avuto “gli stessi risultati” con il suo secondo broker, e così dal 1972 ha smesso del tutto di investire nel mercato azionario. La strategia che preferisce oggi è investire esclusivamente nel settore che conosce meglio: l’edilizia residenziale.

“Io e i miei figli sappiamo più di chiunque altro sulle opportunità di acquisto di terreni”, afferma. “Passiamo le nostre giornate a esplorare proprietà, chiamare amici, leggere i necrologi, ascoltare cosa succede, per assicurarci di fare buoni affari immobiliari. La mia strategia di investimento è comprare terreni prima che arrivino sviluppo e crescita”.

Questa tattica gli ha portato uno dei suoi migliori affari di sempre: 1.087 acri nella riserva di caccia LeBamby, nella contea di Sarasota, acquistati alla fine degli anni ’80 per circa 10 centesimi al piede quadrato e rivenduti negli anni ’90 e primi 2000. “Non sapevano che sarebbe arrivata l’interstatale”, dice. “E quando sono state completate le strade adiacenti, ho potuto vendere parte del terreno a 57 dollari al piede quadrato.»
Un altro colpo importante è arrivato quando lui e suo figlio John hanno acquistato dalla City National Bank of Florida un terreno pignorato a 6.000 dollari per acro nel 2014. Dopo averlo sviluppato, ne hanno venduto parti l’anno scorso a 250.000 dollari per acro: “Non conoscevano il valore della loro proprietà”.

“Investire è un’attività basata sulla conoscenza”, afferma Neal, che consiglia i libri degli investitori Seth Klarman e Peter Lynch per approfondire questa filosofia. “Una conoscenza unica dovrebbe permetterti di ottenere rendimenti superiori alla media”.

L’articolo “Investire è un’attività basata sulla conoscenza”: perché questo miliardario non possiede nemmeno un’azione o un’obbligazione è tratto da Forbes Italia.